2月25日，造車新勢力頭部企業之一的理想汽車發布了2020年第四季度財報及全年財報（以下均為人民幣）。

圖源：視覺中國

財報顯示，第四季度，公司總營收41.5億元，環比增長65.2%；凈利潤1.08億元，上一季度為凈虧損1.07億元。這是理想汽車首次實現季度凈利潤為正，也是造車新勢力中第一家能賺錢的公司。

首次扭虧為盈，理想卻更為激進。日前，李想發內部信，提出了理想的“五年計劃”，2025年的銷售目標是在800萬輛新能源車市場中搶占20%的市場份額，即年產銷達160萬臺，成為中國第一的智能電動車企業。

值得一提的是，理想汽車公布的銷量數據顯示，理想ONE2020年總計交付32624輛。5年實現銷量從3萬余輛到160萬輛，且歷史上還沒有一家車企在中國能達到過20%的市占率，不得不說這個目標對于理想汽車是個巨大的挑戰。

新勢力老總喊口號式的宣傳屢見不鮮，資本市場也不是每次都買賬。近期，無論是A股還是美股都對新能源汽車行業做了一定回調，瘋漲勢頭已然不再。美東時間2月25日，美股新能源汽車股更是集體走低，截止收盤，蔚來、理想汽車均跌近10%，小鵬汽車、特斯拉均跌逾8%。此外，高瓴資本在2020年四季度末已清倉了其所持有的新勢力車企蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車的股票，原因是新能源行業泡沫膨脹，三家公司市值過高，反而又投了比亞迪2億美元定增。

過去幾年，理想飽受增程式技術、車型單一的質疑，但不可否認的是，理想在2020年苦盡甘來，股價和銷量齊飛，可李想又夸下海口，未來5年要做“中國第一”，再次把理想汽車拖回到質疑漩渦。

迎來首次季度盈利

過去一年里，理想汽車無論從銷量表現、財務業績而言，都取得了快速的進展。

2月25日，理想汽車發布2020年第四季度及2020年未經審計財務報告。財報顯示，公司第四季度共交付了14464輛理想ONE，環比增長67.0%；2020年全年交付量為32624輛，在新勢力中僅次于蔚來。

營收方面，2020年第四季度理想總收入為41.5億元，較上一季度25.1億元環比增長65.2％。2020年公司實現總營收94.6億元，全年毛利率為16.4%。

理想交出的這份成績單中，最大的亮點是，2020年第四季度理想凈利潤為1.075億元，而2020年第三季度為凈虧損1.069億元，扭虧為盈。這是理想首次實現季度凈利為正，也是首家實現季度盈利的造車新勢力。不過，2020年全年來看，理想仍凈虧損1.517億元。

實際上，外界對于理想實現季度盈利并不意外，畢竟長期以來，理想的盈利能力都走在國內新造車行業的前列，持續保持良好的自我造血能力才是關鍵。

在財報會議上，理想汽車CFO李鐵透露，四季度凈利潤轉正主要得益于短期理財產品投資產生收益。財報數據顯示，理想汽車2020年第三季度投資收益為7026萬元，而第四季度為1.7億元。意味著理想凈利潤轉正的突破，主要是由于額外收入的大幅增加。

而2020年四季度凈利轉正的同時，理想的總體毛利率、汽車銷售毛利率均下降了兩個百分點左右。對此，理想在財報中的解釋為供應端的成本上升。

此外，理想一如既往地“摳門”，在成本控制上極為嚴格。2020第四季度，理想研發費用為3.74億元，研發費率降低至9%；銷售及行政費率為4.29億元，銷售及行政費率降低至10.4%。比對蔚來、小鵬單季度動輒十幾二十億元的營銷費用及研發費用來說，理想足夠“勤儉持家”。這使得理想手里攥著的現金越來越多，截止2020年第四季度，理想汽車的現金儲備高達298.7億元。

理想汽車首席財務官李鐵還表示，盈利水平反映了公司“良好的生產效率和嚴格的成本管理”，其現金流為未來加強自動駕駛技術和純電動汽車平臺的投資奠定了財務基礎。

展望2021年第一季度，理想汽車預計季度收入將達到29.4億元人民幣至32.2億元人民幣之間，較2020年同期增長約245.9%至278.8%，車輛交付量則將達到10500至11500輛，同比增長約262.6%至297.1%。

取得一系列成績的同時，過去一年理想汽車也深受“自燃”、“斷軸”等負面事件的困擾。

2020年5月8日，湖南長沙一輛剛提7天的理想ONE汽車前機艙冒煙著火。

此外，相關數據統計，截止2020年10月31日，理想ONE累計發生前懸架碰撞事故一共97起，其中有10起發生了前懸架下擺臂球頭從球銷脫出的情況（媒體報道6起），即此前的理想ONE“斷軸”現象。

2020年11月1日，理想汽車宣布將為2020年6月1日及之前生產的理想ONE車輛升級球銷脫出力更高的前懸架下擺臂，以降低用戶在車輛發生碰撞事故后前懸架下擺臂球頭脫出的概率。同時，理想創始人李想也公開承認理想ONE存在設計缺陷，導致前懸架容易斷裂，“需要升級就說明存在缺陷”。

不過，理想將此次行動描述為“硬件優化升級”，而非“召回”，在業內引起爭議。11月6日，理想汽車宣布召回10469輛理想ONE，并且對近日回避“召回”字眼的做法致歉。

理想5年要做“中國第一”，10年要成為全球第一

“還是做一個完整的自我介紹吧，因為這個還是挺精彩的。我創辦了兩家上市公司，一家市值700億，另一家市值2000億。”

在理想汽車發布財報前夕，理想汽車創始人李想出現在最新一期的《奇葩說》里，這是他接過了李誕話茬說的第一句話。

做完這段自我介紹后，李想笑著接受現場的掌聲。

李想在自己的綜藝首秀中，表現得很自信，李誕說他的整段演講至少說了四五十個“對”來肯定自己的觀點，理想員工在背采中也忍不住吐槽老板在說話中會有非常多的“對”，每次發表完長篇大論之后，他就會說一個“對”來反思和肯定自己。

李想的這份自信同樣體現在了他近日發布的內部信中。

內部信中提到，理想汽車2025年的戰略目標是要取得20%的市場份額，成為中國第一的智能電動車企業。

李想在內部信里表示，預計到2025年，中國將會銷售超過800萬輛智能電動車，獲取20%以上的市場份額是成為中國頭部企業的必要條件。這意味著，理想汽車2025年的銷售目標是160萬。

他還進一步指出，智能電動車競爭的終局是數據和芯片的競爭，一部分車企將面臨被淘汰的結局。

這個預測的得出，源于李想對智能手機行業的參考。在2020年的中國智能手機市場，前五個品牌占據96.5%的市場份額。未來智能電動車的市場與之類似，只有獲得25%以上的全球市場份額，才有機會成為全球智能電動車行業的頭部企業。只有在2025年拿到中國智能電動車20%以上的市場份額，成為頭部企業，才有足夠的能力參與到2030年更激烈的全球市場競爭中。

基于上述預測，李想提出，公司2025年的戰略目標是獲得20%的市場份額，成為中國第一的智能電動車企業，并且在綜合技術能力、商業能力、戰略資源能力三方面保持領先。

而理想汽車2030年的愿景是：成為全球第一的智能電動車企業。

雷達財經注意到，理想汽車2020全年總計交付32624輛，國產新勢力中僅次于蔚來。特斯拉2020年全球的交付量近50萬，從0到50萬，特斯拉用了8年時間。其中，在2017年和2018年之間，因Model3產能遲遲無法提升，馬斯克一度陷入絕境。

理想汽車想要成為第一，用5年“大躍進”到百萬交付量之前，還要和蔚來、特斯拉掰一掰手腕，還沒算上對新能源汽車虎視眈眈的傳統車企。

另據乘聯會數據統計，2020年中國乘用車零售市場中，上汽大眾與一汽大眾合計才占有17.6%的份額，本土自主品牌龍頭吉利汽車也僅占有6.2%的份額。歷史上還沒有一家車企在中國能達到過20%的市占率。理想的“理想”有點過于理想。

此外，和已經推出了多款車型的眾多造車新勢力相比，理想汽車目前僅有一款理想ONE車型在售。

這意味著，理想汽車想完成2025年的戰略目標，除了應對同行競爭，新能源行業泡沫破裂，全球汽車芯片短缺等外部問題外，還要克服自身新品節奏慢的問題。

對此，李想也表示，未來將推出包含第二代增程電動X平臺的多款產品，高壓純電Whale平臺的多款產品，高壓純電Shark平臺的多款產品，產品體系將覆蓋15萬-50萬元價格區間。同時，理想常州工廠正在擴建，預計增設年產能10萬的新廠房，為后續車型量產做準備。同時，理想汽車計劃在2021年把門店擴張到200家。

理想的純電動車項目也已啟動，計劃于2023年發布。

對于增程式，有很多人并不看好，不少人甚至認為增程式是落后的技術。

為了捍衛增程式技術，李想曾破口大罵：““我先說難聽的話，TMD，一幫搞臭技術的，天天沖我們XX，什么增程電動是個落后的技術，請問，他們TMD搞出來屁技術了？”

種種跡象，理想汽車可能放棄增程式。

去年12月初，理想汽車募資16億美元，用于電動汽車技術、純電平臺和自動駕駛技術研發等。今年2月明確將純電動車項目提上日程。

但要走純電動的路子，新的問題又會出現。理想ONE目前最大的賣點就在增程式，以及增程式帶來的成本控制，這是它區別于其他新勢力的主要所在。但啟動純電動車項目，不僅早就落后一步，還意味著理想將失去增程式這一差異優勢，和一眾新老勢力正面硬剛，理想能贏嗎？

行業人士認為，理想汽車若要創造歷史突破20%的市占率，并且達到百萬級的銷量，一方面是同行競爭，另一方面需要在技術研發、儲備資金、銷售服務、內部組織結構等方面具備極為領先的優勢，還要像特斯拉一樣在市場上建立足夠廣泛的品牌認知度。對于一家造車新勢力而言，有一步差錯，都將對其實現終極目標造成極大的阻礙。

來源：雷達財經/梁春富、深海

注：文章內的所有配圖皆為網絡轉載圖片，侵權即刪！